美中貿易摩擦持續 瑞銀：恐對中國帶來3大風險

瑞銀（UBS）專家預測， 2020 年前美中雙方無法達成貿易協定，不過，貿易摩擦應不會再進一步升級；但過程中，仍不能輕忽貿易戰恐為中國帶來資本支出下跌、失業率上升、房地產市場下滑等風險。

8 月初美國宣布將從 9 月 1 日起對額外 3000 億美元中國進口商品加徵 10 % 關稅，並將中國列為「匯率操縱國」，中國也在 8 月 23 日反擊，宣布對價值 750 億美元從美國進口商品，分兩批加徵 5 % 或 10 % 關稅，分別於 9 月 1 日和 12 月 15 日生效，並自 12 月 15 日起對原產於美國的汽車及汽車零組件恢復加徵關稅。

隨後，美國又宣布從 10 月 1 日起，將價值 2500 億美元中國輸美商品加徵關稅稅率從 25 % 上調至 30 %，同時，把另外價值 3000 億美元中國輸美商品關稅稅率從原先計劃的 10 % 上調至 15 %。

瑞銀亞洲經濟研究主管暨首席中國經濟學家汪濤說，這意味從 2019 年 12 月 15 日起，幾乎全部中國對美出口商品都將面臨更高關稅，預估這將在未來 12 個月內拖累中國 GDP 成長率 40 個基點以上，且對經濟增長的衝擊將集中體現在 2019 年第 4 季及 2020 年第 1 季；預計 2019 年中國 GDP 成長率將保持在 6 %， 2020 年則放緩至 5.5 %。

另一方面，汪濤指出，在此趨勢下，中國可能進一步放寬貨幣政策，例如中國人民銀行可能在今年和明年分別再降準 100 個基點，加強對基建投資的融資支持、提高或提前下發地方政府專項債券發行額度等。

同時，汪濤認為，雖然中國央行應不會降低基準貸款利率，但如果今年美國聯準會（Fed）進一步降息，屆時中國央行可能順勢下調公開市場操作利率（例如MLF利率） 10 至 15 個基點；隨著流動性投放增加，預計 2020 年市場利率和債券收益率都可能進一步下滑。

（新聞資料來源 : 中央社）