投顧：除非引發貿易戰 美股風險可控

富蘭克林投顧表示，升息預期及美國總統川普計劃對進口鋼鋁徵收高關稅，美股短線將持續震盪，貿易爭議可能引發風險趨避心態，但除非引發貿易戰，否則美股下檔風險可控。

富蘭克林投顧指出，投資人除留意川普保護主義抬頭，是否引發貿易爭端進一步升級，還要觀察 3 月 9 日美國公布薪資成長數據，以及 3 月 20 至 21 日美聯準會公開市場操作委員會的利率決策會議，官員對通膨及基準利率的預測，將牽動升息預期，及公債殖利率走勢。

富蘭克林表示，美國 10 年期公債殖利率在 2 月 21 日觸及 2.95%，已逐步反應升息預期，若美聯準會未出現更為鷹派的言論，將有助市場情緒回穩。

富蘭克林引述券商對美股評論，多抱持短線震盪，但無礙多頭走勢的看法，其中摩根大通證券認為，美股將可容忍較高的殖利率水準，而許多投資人擔心通膨攀揚，將對美股評價帶來負面影響，但通膨是經濟成長的落後指標，多數經濟體以高於一般趨勢的速度成長，使美國通膨走高並不令人意外。

瑞士信貸證券評估，美股應能承受美國 10 年期公債殖利率升至 3.5%，維持建議增持金融股及科技股，避開高槓桿公司；不認同殖利率攀揚將壓抑科技股相對表現的觀點，主因過去 5 年數據顯示，科技股表現與 10 年期公債殖利率相關性幾乎為零，預期強勁的基本面將支撐科技股表現。

富蘭克林投顧認為，美股短線將持續震盪整理，然而美國經濟及企業獲利增長穩健，加上稅改除了提升企業投資意願，企業提高買回庫藏股的買盤，將為股市帶來支撐效果，短線震盪應無礙美股多頭格局。